ВЗАИМНЫЕ ФОНДЫ, ОРГАНИЗОВАННЫЕ С ЦЕЛЬЮ МИНИМИЗАЦИИ НАЛОГОВЫХ ВЫПЛАТ

TAX-MANAGED MUTUAL FUNDS

Особый вид открытых [[ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ]], к-рые вкладывают средства в акции корпораций, а не в ценные бумаги, имеющие льготы в налогообложении
Подобные фонды преднамеренно не выплачивают дивиденды акционерам, направляя все доходы на приращение активов фонда. В результате на эти взаимные фонды не распространяется правило, согласно к-рому инвестиционные компании, выплачивающие своим акционерам, по крайней мере, 90% инвестиционных доходов, не подлежат обложению подоходным налогом. Тем не менее у подобного рода фондов налоговые обязательства ограничиваются обычной ставкой налога на прибыль, умноженной на 15% суммы доходов, полученных в форме дивидендов (85% этих доходов исключаются из налогооблагаемой базы, как это происходит и с др. корпорациями, получающими дивиденды от своих инвестиций). Оставшиеся 15% дивидендного дохода, подлежащего налогообложению, можно также уменьшить путем вычета операционных расходов фонда. Возможно и дальнейшее снижение налогов в случае, если его управляющие воспользуются такими приемами, как продажа опционов с покрытием (на имеющиеся у фонда акции).

С точки зрения инвесторов, в фондах такого типа основная привлекательность подобных инвестиций заключается в росте стоимости активов, что в долгосрочной перспективе означает налогообложение по ставке не более 20% (50-процентная обычная налоговая ставка, умноженная на 40% прироста курсовой стоимости, поскольку 60% вычитаются), в то время как ставка налога на дивиденды от инвестиций выше. Очевидно, что успех таких инвестиций зависит от того, как изменится курсовая стоимость.